巨人法务

　　中小企业融资难是世界性问题，中国的中小企业自主创业的很多，但是中小企业之间区域性或者全球性的资源整合的观念很缺乏。但是中小企业有着自己的优势，在树立好企业长远发展价值观后，积极利用中介机构，寻求海外上市或者吸引风险投资，进行资本运作，从而达到先做大再做强的目的。

　　国外很流行一个比喻，把创业者办企业喻为三种类型：

　　一是把企业当“老婆”来养，别人不能碰，股权１００％是自己的，这种企业一辈子也只是小企业；二是当“儿子”来养，别人可以碰，可以分一点股权，但是控制权始终是自己的，这样的企业最终会走向家族化；三是把企业当“猪”来养，合适的时候拿出去换钱，即用股权来换取发展急需的现金。办企业的落脚点在于获取利润。

　　其实最好把企业当“猪”来养，你卖出股权，拿回现金，可投资更有潜力的项目，软件行业最为突出。

　　创业型企业中小企业融资是大事，也是难事，但只要思维开阔些，熟悉中小企业融资技巧，难事能成好事。股份在英文中是分享的意思，中小企业融资必须学会舍得和分享。“现代商业时代不是资金短缺，而是资金过剩，过于充足。中国不缺少资金，还是体制和企业自身的问题，风险投资商正提着‘钱袋’到处找好的项目。”中小企业要想吸引风险投资应注意6个步骤：

　　1、熟悉风投的运作机制。在进入评审程序之前，首先要了解风险投资者的产业投资偏好，特别是要了解他们对投资项目的评审程序。要学会从对方的角度来客观地分析本企业。很多创业人员出身于技术人员，很看重自己的技术，对自己一手创立的企业有很深的感情，认为自己的“孩子”不管长得怎么样都是漂亮的。实际上，风险投资者看重的不仅仅是技术，而是由技术、市场和管理团队等资源整合起来而产生的赢利模式。风险投资者要的是投资回报，而不是技术或企业本身。

　　2、合理评估企业的价值。创业企业要认真分析从产品到市场、从人员到管理、从现金流到财务状况、从无形资产到有形资产等方面的优、劣势。把优势的部分充分地体现出来，对劣势部分提出具体的弥补措施。特别要注重企业无形资产的价值评估，核心技术在得到权威部门的鉴定后，要请专业评估机构评估，实事求是地把企业的价值挖掘出来。

　　3、写好商业计划书。应该说商业计划书是获得风险投资的敲门砖。商业计划书的重要性在于：首先它使风险投资者快速了解项目的概要，评估项目的投资价值，并作为尽职调查与谈判的基础性文件；其次，它作为企业创业的蓝图和行动指南，是企业发展的里程碑。

　　编制商业计划书的理念是：首先是为客户创造价值，因为没有客户价值就没有销售，也就没有利润；其次是要能为风险投资者提供回报；第三是作为指导企业营运的发展规划。从风险投资者的立场上讲，一份好的商业计划书应该包括详细的市场规模和市场份额分析；清晰明了的商业模式介绍，集技术、管理、市场等方面人才的团队构建；良好的现金流预测和实事求是的财务计划。

　　4、宣传、推销你的企业。接下来就是与风险投资机构接触，通过各种途径包括参加高交会，产权交易所挂牌，直接上门等方式寻找风险资本，但最有效的方式还是要通过有影响的机构、人士推荐。因为这种推荐能使风险投资者与创业人员迅速建立信用关系，消除很多不必要的猜疑、顾虑，特别是道德风险方面的担忧。要认真做好第一次见面的准备，以及过后锲而不舍的跟踪，并根据风险投资机构的要求不断补充相关资料，修改商业计划书的内容。

　　5、配合做好风投机构的价值评估与尽职调查。一旦风投机构对该项目产生了兴趣，准备做进一步的考察时，他将与企业签署一份投资意向书。接下来的工作就是风投机构对企业进行价值评估与尽职调查。通常创业者与风投机构对创业企业进行价值评估时着眼点是不一样的。一方面，创业者总是希望能尽可能提高企业的评估价值；而另一方面，只有当期望收益能够补偿预期的风险时，风投机构才会接受这一定价。所以，创业者要实事求是看待自己的企业，配合风投机构做好尽职调查，努力消除信息不对称的问题。

　　6、交易谈判与签订协议。最后，双方还将就投资金额、投资方式、投资回报如何实现、投资后的管理和权益保证、企业的股权结构和管理结构等问题进行细致而又艰苦的谈判。如达成一致，将签订正式的投资协议。在这过程中创业企业要摆正自己的位置，要充分考虑风投机构的利益，并在具体的实施中给予足够的保证。要清楚，吸引风险投资，不仅是资金，还有投资后的增值服务。

　　总之，资本运作是企业整合资源的重要武器，也是企业发展的最大捷径，也是企业家快速实现自身价值的基本武器。资本市场一个非常重要的功能和特点就在于把未来的潜力转变成为现实的财富。