巨人法务

一、 释义: 1. 反向收购（RM）：又称为买壳上市，是指拟上市的公司通过购买一家上市公司的绝大部分股权，控制该公司，然后通过"反向收购"的方式注入自己的资产和业务，成为新的上市公司。2. 壳公司(Public Shell)：是指一个上市公司，由于各种原因已经停止了正常的经营业务，但还保留着上市公司的身份和资格。有的壳公司的股票仍然在交易，有的暂时停止了交易。

与IPO比较反向收购具有如下特征：

1. 操作时间短，大约需要3-9个月2. 上市成功有保障3. 上市费用低4. 直接上市一旦完成可立即获得资金；反向收购则要待上市后推动股票进行融资，才能完成筹集资金的目的5. 直接上市是由承销商组成承销团；反向收购则是聘请金融公司和做市商共同工作，以推动股票上涨

二、业务流程 　　最近，在美国资本市场公司直接初始上市(IPO)的机会大为减少，主要因为承销商(underwriter) 大多不愿承销，上市价也不高。 但尽管如此，许多企业仍对成为上市公司有兴趣，这样一方面对公司形象有助益，另外也可以用有市场价格的股票收购其它公司，还可以进行二次发行集资，股东也有机会变现资产。 因此愈来愈多的公司都采用反收购 (Reverse Merger)的方式，纷纷争取上市。 而有些台湾及中国大陆企业亦已通过此途径在美国上市成功。反向收购在美国很普遍，用的非常多；但对中国企业来说，反向收购还是个较新的上市办法。